[경제금융용어027] 경기순응성 procyclicality

경기순응성
Procyclicality

 

경기순응성  이란,

​

통상 경제주체의 위험 인식 및 행위, 금융의 제도 및 규제 등의 효과가 경기변동의 움직임과 같은 방향으로 움직이는 것을 의미한다.

​

예를 들어 은행 대출의 경우 호경기에는 미래에 대한 낙관적 기대 등으로 여신심사 기준도 완화되어 더 크게 증가하여 경기 확장에 기여한다.

​

반면, 불경기에는 심사 기준이 강화되어 대출이 큰 폭으로 감소하여 불황을 더욱 부추기게 된다.

​

이러한 은행 대출의 경기순응적 대출행태는 신용팽창 또는 위축을 가속시킴으로써 경기변동의 진폭을 더욱 크게 한다.

 

 

글로벌 금융위기의 주된 원인으로 지목!

 

실제로 금융위기 발생 직전 부동산 호황이 지속되자, 가계들은 주택 구입을 위해 은행에 대출을 신청했고, 은행들은 앞다퉈 대출 사업을 확장했다.

​

이와 같은 경기순응성을 완화하기 위해 국제결제은행(BIS)은 호황기에는 자본을 추가로 적립하도록 해 대출을 억제시키고, 불황기에는 적립한 자본을 소진할 수 있도록 하는 경기대응 완충자본이라는 제도를 도입하기로 합의했다.

​

우리나라에서 실시하고 있는 부동산담보대출에 대한 주택담보인정비율(LTV) 규제는 경기순응성을 완화하는 효과적인 수단으로 여겨지고 있다.

 

 

국가 간에서도 두드러지는 현상

 

: 선진국의 자본 유출입에 따라 신흥국의 경기변동이 증폭되는 현상이 그것이다.

​

만일 선진국의 자본이 신흥국으로 급격히 흘러 들어가게 되면 신흥국에는 통화팽창과 자산 가격 상승 등의 문제가 나타난다.

​

반면 자본이 재빨리 흘러나가면 주가 급락 및 환율 급등으로 어려움을 겪게 되는 것이다.

​

따라서 정책당국은 정책을 마련할 경우,

경기순응성을 완화할 수 있는 경기대응적 정책수단을 개발하기 위해 노력하고 있다.

 

 

♣ 연관검색어 : 거시건전성 정책

[경제금융용어017] 거시건전성 정책 macro-prudential policy